2020年美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退？高盛并不認(rèn)同

高盛表示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將保持強(qiáng)勁，未來(lái)三年美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退的可能性只有36%，低于歷史平均水平。而如果美國(guó)真的陷入衰退，其它發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體在接下來(lái)的一年中遭受同樣命運(yùn)的幾率也將高達(dá)70%。

就在華爾街同行們紛紛唱空美國(guó)經(jīng)濟(jì)的時(shí)候，高盛卻背道而馳——對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)在2020年陷入衰退的說(shuō)法并不認(rèn)同。

上周日，高盛首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Jan Hatzius團(tuán)隊(duì)在最新發(fā)布的報(bào)告中表示，未來(lái)三年美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退的可能性只有36%，這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)低于歷史平均水平。他們認(rèn)為美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將繼續(xù)保持強(qiáng)勁，并且不再像以前那樣擔(dān)心寬松的金融環(huán)境變得難以為繼。 

根據(jù)美國(guó)商務(wù)部此前發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)二季度實(shí)際GDP年化季環(huán)比修正值4.2%，高于預(yù)期的4%，為自2014年第三季度以來(lái)最快增速，這也使得美國(guó)GDP上半年增速達(dá)到3%，符合特朗普設(shè)定的長(zhǎng)期目標(biāo)。

不過(guò)高盛經(jīng)濟(jì)學(xué)家們還提到，如果美國(guó)陷入衰退，那么其它發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體在接下來(lái)的一年中遭受同樣命運(yùn)的幾率將達(dá)到70%。

此前摩根大通曾在一份報(bào)告中預(yù)計(jì)，2020年是危險(xiǎn)的時(shí)間點(diǎn)，屆時(shí)，美股將跌約20%，新興市場(chǎng)股市跌48%，其國(guó)債息差擴(kuò)大279基點(diǎn)；市場(chǎng)流動(dòng)性不足可能讓形勢(shì)更糟。

另外，報(bào)告強(qiáng)調(diào)了下一次下跌持續(xù)多久是未知的一個(gè)重要因素，它將衡量情況會(huì)有多糟。衰退持續(xù)得越久，通常對(duì)市場(chǎng)的打擊就越大。

而素有“末日博士”之稱的魯比尼（Nouriel Roubini）與咨詢公司Rosa & Roubini Associates聯(lián)合創(chuàng)始人Brunello Rosa于9月13日在Project-Syndicate（項(xiàng)目辛迪加）也發(fā)布署名文章稱，2020年，全球經(jīng)濟(jì)將再次陷入衰退。

他們認(rèn)為，盡管全球經(jīng)濟(jì)正在經(jīng)歷一段持續(xù)的同步增長(zhǎng)，但隨著美國(guó)不可持續(xù)的財(cái)政政策逐漸退出歷史舞臺(tái)，增長(zhǎng)終將不可避免地失去動(dòng)力。但與十年前不同的是，各國(guó)政府不再擁有政策工具去應(yīng)對(duì)這場(chǎng)危機(jī)。

在“末日博士”眼中，美國(guó)仍有巨額財(cái)政赤字，歐洲經(jīng)濟(jì)處于復(fù)蘇通道，疊加中國(guó)推行寬松的財(cái)政和信貸政策，當(dāng)前的全球經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張很有可能會(huì)持續(xù)到明年。但到了2020年，金融危機(jī)的條件將會(huì)成熟，隨之而來(lái)的就是一場(chǎng)衰退。

而達(dá)利歐在攜新書(shū)《理解大型債務(wù)危機(jī)的模板》（A Template for Understanding Big Debt Crises）做客CNBC時(shí)也表示，目前正處于經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張的第七個(gè)年頭，這種狀況還能持續(xù)兩年左右。之后，衰退將催生一場(chǎng)更緩慢、更嚴(yán)重的危機(jī)。

不過(guò)他也提到，雖然沒(méi)有工具可以防止下一場(chǎng)危機(jī)到來(lái)，但若能做更多的事幫助未能從當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)周期中獲益的人，或?qū)⒕徑庀乱淮蝹鶆?wù)崩潰的后果。“最重要的是，要為這群人帶來(lái)創(chuàng)造機(jī)遇和生產(chǎn)力的方法。”