長三角制造業(yè)市值縮水24% 民企貢獻(xiàn)浙江制造9成利潤
制造業(yè)為核心的工業(yè)是中國經(jīng)濟(jì)的壓艙石。當(dāng)前我國制造業(yè)主要集聚于東部沿海,尤其珠三角、長三角和環(huán)渤海,內(nèi)陸則沿江河、鐵路線分布于中西部地區(qū)。在制造業(yè)壓力重重的當(dāng)下,微觀企業(yè)的運(yùn)行情況究竟如何?本組專題集納1200余家A股制造業(yè)上市企業(yè)三季報(bào)數(shù)據(jù),以長三角地區(qū)、中部六省,和西部省份為單元,分析其整體經(jīng)營狀況。這實(shí)際上也是中國實(shí)體經(jīng)濟(jì)冷暖的鏡像。
導(dǎo)讀
與去年同期相比,長三角制造業(yè)企業(yè)總營收、總凈利潤增長均出現(xiàn)放緩態(tài)勢。其中,民企凈利潤實(shí)現(xiàn)13.4%的增速,增速下滑近18個(gè)百分點(diǎn)。
占據(jù)全國經(jīng)濟(jì)總量約20%的長三角地區(qū),截至今年三季度末,制造業(yè)上市企業(yè)數(shù)量達(dá)到724家,占A股制造業(yè)企業(yè)的比重約30%。
長三角制造業(yè)企業(yè)在全國占據(jù)的重要分量,使其成為衡量全國實(shí)體經(jīng)濟(jì)冷暖的風(fēng)向標(biāo)。
據(jù)Wind數(shù)據(jù),21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者對長三角地區(qū)三省市724家A股制造業(yè)企業(yè)三季報(bào)分析發(fā)現(xiàn),在資本市場寒冬以及經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展的形勢之下,與去年同期相比,長三角制造業(yè)企業(yè)總營收、總凈利潤增長均出現(xiàn)放緩態(tài)勢。其中,民企凈利潤實(shí)現(xiàn)13.4%的增速,增速下滑近18個(gè)百分點(diǎn)。
微觀經(jīng)濟(jì)的放緩或是全國普遍現(xiàn)象,但從分地區(qū)來看,以民營企業(yè)為主力的浙江在三省市中仍表現(xiàn)出較強(qiáng)的盈利能力;上海雖然上市企業(yè)數(shù)量少,但單體規(guī)模大,在實(shí)體經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮著穩(wěn)定器的作用;江蘇的制造業(yè)企業(yè)則依舊保持著穩(wěn)健的風(fēng)格。
在凈利潤排名前50的企業(yè)中,專用設(shè)備制造業(yè)共7家,醫(yī)藥制造業(yè)3家,計(jì)算機(jī)設(shè)備制造業(yè)4家,通用設(shè)備制造業(yè)4家,電氣機(jī)械及器材制造業(yè)8家,前述行業(yè)占據(jù)一半席位,顯示相關(guān)企業(yè)成長性較好,是為長三角高端制造業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)。
總營收、凈利潤增速放緩
前三季度,長三角地區(qū)724家制造業(yè)合計(jì)營業(yè)收入31930億元,增速13.6%,上年同期為26.3%;實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤2178億元,增速16.5%,上年同期為28%。
去年同期,長三角制造業(yè)國企凈利潤增速為27.7%,民企增速為31%,民企凈利潤下滑明顯。
究其原因,或與國企集中的行業(yè)有關(guān)。鋼鐵及化學(xué)品行業(yè)均在今年迎來漲價(jià)潮,化學(xué)原料及化學(xué)制品行業(yè)中的國有企業(yè)利潤翻一番,黑色金屬冶煉及壓延加工中的國有企業(yè)利潤增速達(dá)到36%,這類行業(yè)價(jià)格上漲一定程度上抵消了經(jīng)濟(jì)下行的壓力。
11月14日,一位鋼鐵行業(yè)資深分析人士告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者:“鋼鐵企業(yè)多集中在國企,價(jià)格上漲對下游民企影響較大。”
民企貢獻(xiàn)浙江制造業(yè)9成利潤
當(dāng)去杠桿疊加A股整體下降,民營上市公司的融資問題一直是各方關(guān)注焦點(diǎn)。大股東高比例質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)、融資成本提升、成本高企、融資渠道受阻,無論哪一項(xiàng)足以讓民營企業(yè)陷入困境。
不過,若與中部地區(qū)相比,仍能看出長三角民資的活力。中部地區(qū)國有制造業(yè)企業(yè)凈利潤增長79.7%,民營企業(yè)僅增長8.7%。這表明,長三角制造業(yè)民企盈利增長雖稍遜于國企,但更多的是行業(yè)變動(dòng)帶來的結(jié)果。
而且,作為民資活躍之地,浙江制造業(yè)的盈利能力更是在長三角一路領(lǐng)先。
前三季度,浙江307家制造業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)總凈利潤825億元,同比增長21.9%;江蘇284家制造業(yè)企業(yè)總凈利潤587億元,同比增長13.5%;上海133家制造業(yè)企業(yè)總凈利潤766億元,同比增長13.3%。
而在浙江制造業(yè)上市企業(yè)中,民營企業(yè)的比重達(dá)到89%,江蘇和上海的比重分別為80%和60%。也就是說,浙江的上市企業(yè)的利潤來源近9成由民企貢獻(xiàn)。
11月14日,復(fù)旦大學(xué)城市經(jīng)濟(jì)研究所所長周偉林向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者分析:“浙江民營企業(yè)多,民企的適應(yīng)和調(diào)節(jié)能力比較強(qiáng),機(jī)制靈活,能快速適應(yīng)資本市場的變化。此外,盈利能力強(qiáng)勁說明主營業(yè)務(wù)未受到影響,浙江企業(yè)在人力資本乃至城市空間運(yùn)用上仍然具備一定優(yōu)勢。”
上海張江平臺(tái)經(jīng)濟(jì)研究院院長陳煒進(jìn)一步表示:“浙江民營企業(yè)面臨的問題,是整個(gè)A股企業(yè)都面臨的問題。但浙江企業(yè)轉(zhuǎn)型升級比較早,也到了集中的收獲期。”
實(shí)際上,從宏觀數(shù)據(jù)來看,浙江的制造業(yè)也在長三角地區(qū)處于領(lǐng)先地位。今年前三季度,上海、江蘇、浙江的規(guī)模以上工業(yè)增加值增速分別為2.2%、5.5%、8%,只有浙江跑贏了全國線。
高端制造業(yè)“失勢”?
從行業(yè)來看,長三角凈利潤規(guī)模排在前列的依次為:汽車制造業(yè)、化學(xué)原料及化學(xué)制品制造業(yè)、黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)、電氣機(jī)械及器材制造業(yè)、醫(yī)藥制造業(yè)以及計(jì)算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)。
上述行業(yè)的凈利潤規(guī)模分別達(dá)到了467億元、233.5億元、222.6億元、184.4億元、150億元、138.4億元。其中,黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)實(shí)現(xiàn)43%的增長,化學(xué)原料及化學(xué)制品制造業(yè)實(shí)現(xiàn)54.6%的增長,醫(yī)藥制造業(yè)僅實(shí)現(xiàn)3.8%增長,電氣機(jī)械及器材制造業(yè)以及計(jì)算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)的凈利潤處于下降狀態(tài)。
對生物醫(yī)藥、集成電路、高端裝備等先進(jìn)制造業(yè)在國內(nèi)處于領(lǐng)先地位的長三角來說,上述盈利增速較快的多以傳統(tǒng)行業(yè)為主。
對此,陳煒認(rèn)為:“創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)包括兩個(gè)部分,一是培育新興產(chǎn)業(yè),二是傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的高科技升級。比如長三角的傳統(tǒng)龍頭行業(yè)汽車行業(yè),實(shí)際上也在做產(chǎn)業(yè)跨界融合,智能化的技術(shù)改造、模式創(chuàng)新等,都是高端制造業(yè)的部分,不能說傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)就沒有技術(shù)進(jìn)步。”
“另外需要指出的是,上市公司一般是規(guī)模較大的企業(yè),表現(xiàn)出傳統(tǒng)行業(yè)較多。所以科創(chuàng)板的設(shè)立非常必要,上市后會(huì)使得各種要素資源進(jìn)一步集聚,利用好資本市場,培育出新動(dòng)能的行業(yè)龍頭。”陳煒說。
傳統(tǒng)龍頭企業(yè)在技術(shù)創(chuàng)新上正在迎頭趕進(jìn)。上汽集團(tuán)三季報(bào)顯示,公司研發(fā)費(fèi)用94億元,同比增加23.08億元;寶鋼股份研發(fā)費(fèi)用28.6億元,比上年增長17.2億元。
不過,機(jī)械制造、通信設(shè)備行業(yè)盈利下滑還是反映出長三角制造業(yè)面臨的薄弱環(huán)節(jié)。
周偉林認(rèn)為:“目前長三角的高端制造業(yè)比較分散,還未形成強(qiáng)大的龍頭企業(yè),離世界級的產(chǎn)業(yè)集群有一定差距。”
數(shù)據(jù)顯示,長三角地區(qū)計(jì)算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)共有85家上市企業(yè),電氣機(jī)械及器材制造業(yè)共91家,通用設(shè)備制造共65家,專用設(shè)備制造業(yè)60家。盡管數(shù)量眾多,但今年三季度凈利潤規(guī)模及增速表現(xiàn)差強(qiáng)人意。
“長三角制造業(yè)企業(yè)要利用好長三角一體化、科創(chuàng)中心和自貿(mào)區(qū)建設(shè),給企業(yè)增加更多的科技含量。一方面發(fā)揮核心企業(yè)的引領(lǐng)作用,另一方面也要扶持中小企業(yè),轉(zhuǎn)型升級的步伐還要加快。”陳煒說。
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